回顾市场，10月工业线材整体价格先跌后涨。月底工业线元/吨，月均价环比持平。年同比下跌73.22元/吨，降幅1.7%。10月上旬随着小长假库存累积，市场出货意愿增强，而需求表现差强人意。下旬利好政策频出，中央财政将在今年四季度增发2023年国债一万亿元，用于支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾，对基础建设、房地产方面或将起到有效积极作用，对期现市场都起到了提振的作用，现货价格持续上涨。进入11月份，对于目前工业线材供需基本面情况，以及价格价格将走势如何，下面笔者做简要分析。

　　分品种来看：全国冷镦钢均价4163元/吨，拉丝材均价3891元/吨、硬线元/吨、分别较上月末下跌13元/吨、上涨37元/吨和涨18元/吨。从价差来看，冷镦硬线元/吨，硬线拉丝价差190元/吨，冷镦拉丝价差272元/吨，品种间价差基本恢复正常。工业线材盘螺价差47元/吨；华东-华北工业线元/吨，华南-华北价差-20元/吨。就目前的价差来看，南北之间价差有所扩大，依旧处于倒挂状态。从基本面看，此次价格反弹原因有三个：一是由于原材料价格居高不下，钢厂利润空间有限，受成本支撑，且“金九银十”需求好转，价格易涨难跌。二是工业线材整体价格偏低，尤其是华东和华南市场价格倒挂，月末价格上涨带动库存快速消化，三是宏观利好消息刺激下，下游终端采购积极性提高，市场信心有所提振。

　　Mysteel抽样的工业线%；产能利用率为67.82%；10月份样本钢厂实际出口量为13.5万吨，月环比增加1万吨，增幅8%；11月计划出口量为15.8万吨；11月样本钢厂计划生产量545.15万吨，较10月实际产量增加12.05万吨，增幅2.26%。样本内开工设备数为131条产线%。由于原料价格居高不下，钢厂供应由于利润不佳整体依旧减量生产。随着产量逐步减少，供应压力得到缓解，对价格亦存在支撑，预计11月工业线材价格将继续偏强运行。

　　截止10月底，全国样本优线%；工业线%。随着盘面持续走强，价格上涨价格带动了工业线材钢厂库存和社会库存均双双走低，进入11月份，库存表现或将逐渐从主动去库向被动去库转变，这对价格形成一定支撑预期，但能否推动后期价格上涨仍需看外围市场走势情况。

　　10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.7个百分点降至收缩区间，制造业景气水平有所回落。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数PMI为生产指数为50.9%，比上月下降1.8%；新订单指数PMI为49.5%，比上月下降1%；原材料库存指数PMI为48.2%，比上月下降0.3%；采购量指数PMI为49.8%，相比上月下降0.9%。十月双节假期效应明显制约制造业企业生产发力，但更重要的是金九银十需求不及预期的困境并没得到较好缓解，四季度增发国债1万亿元支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力的重大利好，初步考虑2023年安排使用5000亿元，结转2024年使用5000亿元，对于市场信心起到明显提振作用，同时也利于后面几个季度基础设施投资。目前积极财政的做法一定程度上能有效提振企业生产信心，市场情绪整体回暖，11 月PMI 有望重回枯荣线月份，从供给来看，短期基本面供需压力尚可，整体平平。钢厂供应由于利润不佳整体依旧减量生产；从需求端来看，宏观利好消息对市场信心有所修复，或将刺激部分需求释放；从库存来看，库存表现或将逐渐从主动去库向被动去库转变，这对价格形成一定支撑预期。综合而言，宏观预期仍然向好，产业基本面也逐步向好，价格低位有一定支撑，预计11月份工业线材价格或将小幅上涨。

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