11月份，受制造业景气度下滑等因素影响，工业线材市场需求量通常会有所下降，价格也多随之下跌，从过去十年的季节性特点来看（如图1），11月份工业线材价格通常呈现下跌走势，但今年却有所不同，打破了季节性常态规律逆势上涨，市场呈现出“淡季不淡”的局面，主要是炼钢成本上移、供应整体偏弱、投机需求增加以及宏观利多消息共同带动了工业线月份，钢价上涨的驱动因素发生了明显变化，12月份价格涨势能否延续，是市场参与者当前最为关心的问题，本文将逐一进行分析。

　　11月工业线材价格先震荡上涨后小跌，均价重心上移。具体来看，11月工业线月均价上涨，其中拉丝材澳森195/6.5mm月均价4025.45元/吨，较10月上涨206.77元/吨，涨幅为5.41%；硬线%。

　　11月份工业线材的主要原料矿石价格上涨，其中PB粉矿61.5%日照港600017）市场11月均价979.82元/吨，较10月均价上涨50.95元/吨，涨幅5.49%，焦炭价格高位震荡，其中山西市场准一级冶金焦市场11月均价2089.55元/吨，较10月均价下跌40.19元/吨，跌幅1.89%，结合各原料在工业线材产品成本中占比情况，11月钢厂炼钢成本增加，经

　　测算，11月拉丝材月均成本较10月上涨42.13元/吨，硬线元/吨，成本端支撑力度增加致使钢厂挺价意愿偏强，11月下旬钢厂旬度政策上调80-150 元/吨，钢厂价格传导至市场，进而带动市场价格震荡上涨。

　　10月中旬，受市场需求恢复不及预期、库存累积上升、利润倒挂加剧等诸多因素影响，钢厂生产意愿下降，开始集中减产检修，进入11月份，随着工业线材价格的震荡上涨，且价格涨幅大于成本涨幅，钢厂利润有所修复，生产意愿略有回升，且部分钢厂检修完成，产量小幅上涨，据

　　统计，11月份全国样本钢企产量为390.30万吨，较10月份增加5.62万吨，但由于投机需求阶段性释放，钢厂订单增多，库存量逐步下降，从表1中可以看出，武安地区样本钢企11月30日库存为9.30万吨，较10月26日库存量下降5.80万吨，市场部分资源供应紧张，整体供应偏弱，支撑钢厂及部分贸易商挺价。

　　11月市场消息面红利不断，先是10月下旬1万亿国债的发行提升了市场对于后市资金宽裕的预期，该举措的影响延续至11月份，随后促进地产再融资等消息带动市场对于需求向好的预期，叠加上中旬期螺盘面震荡上涨，涨至3月以来的高点，提振市场情绪，市场投机需求阶段性释放，支撑钢厂上调报价。

　　不过，下游企业受北方降雪影响，开工率降低，刚需疲弱状态显现，拖累了工业线材价格上涨幅度，而涨价后市场成交低迷，终端企业对高价资源采买积极性较低，月底商家让利出货增多，部分工业线材价格有所回落。

　　汽车行业是工业线材产品重要的下游消费行业之一，分析汽车销售数据，能够更好的分析工业线材产品下业的消费变动情况。

　　乘联会初步推算，2023年11月狭义乘用车零售量约为208.0万辆左右，环比增长2.3%，受去年同期低基数影响，同比增长26.0%；新能源零售82.0万辆左右，环比增长3.6%，同比增长36.4%，渗透率约39.4%。中国汽车工业协会数据显示，2023年1-10月，我国汽车出口392.2万辆，同比增长59.7%。其中，新能源汽车出口99.5万辆，同比增长99.1%。

　　数据来看，预估11月汽车销售数据呈现向好表现，表明一系列促消费举措的持续作用下，汽车行业较去年改善明显，且1-10月份出口情况也较去年增幅明显。特别是新能源汽车出口量快速增长，表明我国整车产品质量和竞争力均有较为明显的提升。不过，部分下游汽车零部件加工企业的调研反馈，目前终端对于工业线材产品仍以刚需采买为主，需求端恢复缓慢，对于工业线材价格支撑力度显不足。

　　因此，在成本支撑力度增强、供应整体偏弱、宏观利多消息频出、投机需求阶段性释放的多重影响下，11月份工业线材均价重心上移，但刚需疲弱状态尽显，拖累了工业线材价格上涨进程。

　　进入12月份，工业线材的价格驱动因素发生了明显的变化，供应有所增强，需求增量或不大，成本端支撑较为坚实，市场看涨情绪降温，多空博弈，预计12月份工业线材价格呈现区间震荡走势。详细分析如下：

　　12月伊始，工业线材价格走势尚不明确，整体区间震荡，截至12月5日，拉丝材安平澳森195/6.5mm价格为4060元/吨，较11月底涨20元/吨；拉丝材九江195/6.5mm价格为3950元/吨，较11月底跌10元/吨；硬线元/吨；冷镦钢永年邢钢35k价格为4270元/吨，较11月底涨10元/吨。

　　供应整体增强。11月份，随着工业线材产品利润的逐步修复，钢厂生产意愿增强，加之部分钢厂检修完成，产量小增，进入12月份，部分钢厂产线继续复产，

　　调研数据显示，预计12月钢厂产量将较11月增加6万吨，产量继续增加，因此，预计12月份部分资源紧缺状态有所缓解，整体供应较11月份增强。

　　需求增量不大。往年来看，12月份到次年1月份为工业线材行业的冬储季，然而今年情况略有不同，由于当前价格偏高、需求偏弱，钢贸商及终端用户冬储意愿不足，冬储季或有所推迟，因此，在极端天气增加导致下游企业开工率下降的情况下，预计12月市场需求增量或不大。

　　成本高位调整。当前焦炭第三轮提涨范围逐步扩大，虽暂未落地，但由于焦企利润亏损加大，且钢厂库存不高，利润一般，仍存一定让利空间，预计第三轮焦炭价格上涨落地概率较大；而铁矿石供给弹性较低，需求小幅下降，现货价格或窄幅震荡，因此，钢厂炼钢成本或高位调整，预计12月成本端支撑力度较为坚实。

　　市场看涨情绪降温。针对12月份工业线材价格走势情况，对市场120名从业者进行了调研，其中认为价格呈现区间震荡走势的从业者占比最高，为45%，认为价格呈现震荡上涨走势的占比25%，认为价格呈现先跌后涨走势的占比25%，认为价格呈现震荡下跌走势的占比5%。

　　综上所述，预计12月工业线材市场供应整体增强，需求增量不大，成本高位支撑，市场看涨情绪有所降温，多空博弈，预计12月工业线材价格区间震荡。

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