◆铜合金棒线材龙头生产企业  公司为精密铜合金棒以及高端铜合金龙头生产企业，以市场发展需求的新材料研发为导向，以工艺研究为保障，致力于环保、节能、高性能和替代为主导的四大合金材料的研发和生产。产品广泛应用于电子通讯、航天军工、五金机械、精密模具、家电、眼镜、船舶、仪表等 30多个行业，为工业企业提供优质的工业粮食。

　　◆产品结构不断优化 公司目前产品产能主要集中在中档产品精密铜合金棒，后期公司新增产能重点致力于高技术含量高单位毛利的高端材料产品领域，高强高导铜合金、环保铜合金、易切削青铜等高端合金材料为主的产能将达到 3.46万吨，产品结构的不断优化将有助于提升公司盈利能力和核心竞争力。

　　◆下业的发展有效带动了铜棒材的需求增长 铜加工产品的下游应用领域非常广泛，涉及国民经济的大部分行业，我国国民经济的持续稳定增长为铜加工行业创造了稳定的市场需求环境，同时，消费结构升级、新型行业的产生等因素也带动了下业对新材料、新产品的市场需求。

　　※盈利预测与投资建议 我们预测 2011-2013年公司将可实现 EPS0.69元、0.96元和 1.16元，同比增长 24%、39%和 20%，对应的 PE为 26倍、19倍和 16倍，低于行业的平均估值水平；其次，公司主要高端合金产品均为新兴产业的重要原材料，这将进一步提升公司估值水平，因此给予公司“增持”投资评级。

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